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Enquanto investidores institucionais reduzem sua fatia no mercado de real estate, bilionários aproveitam oportunidades com estratégias de alocação de longo prazo
 
Bloomberg — O fundador da Zara, Amancio Ortega, a pessoa mais rica da Espanha, expandiu seu portfólio global de imóveis comerciais no ano passado, adquirindo pelo menos dez propriedades na América do Norte e no Reino Unido por mais de US$ 2 bilhões. Outros indivíduos ultrarricos e suas empresas de investimento permaneceram focados na classe de ativos, que foi uma das mais atingidas pela pandemia e pelas consequências duradouras do trabalho remoto, de acordo com o Relatório de Riqueza de 2023 da Knight Frank, especializada em real estate.

Essa estratégia de alocação representa um forte contraste com os investidores institucionais, que reduziram sua participação no mercado no valor equivalente a US$ 1,1 trilhão em escritórios, galpões logísticos e moradias para aluguel à medida que a inadimplência começa a aumentar com as taxas de juros mais altas e o consequente fim da era do dinheiro fácil.
Bilionários e investidores ultrarricos, family offices e empresas de capital fechado aproveitaram seus perfis de dívida menores e horizontes de investimento mais longos para gastar um total de US$ 455 bilhões no ano passado em imóveis comerciais. Eles foram os compradores mais ativos no setor anualmente pela primeira vez, disse a empresa com sede em Londres no relatório divulgado no mês passado.

O total investido em nome dos investidores mais ricos pelo mundo marcou uma queda de 8% em relação aos 12 meses anteriores, quando a demanda reprimida após os bloqueios impostos pela covid-19 elevou seus gastos com propriedades a níveis recordes, de acordo com o relatório. Mas ainda assim foi o segundo maior valor em uma década. Os volumes investidos por institucionais caíram 28%.
“Compradores pessoas físicas estão aproveitando a reavaliação contínua de ativos e posições cambiais mais fortes”, disse Alex James, chefe de consultoria de clientes privados da Knight Frank. “Essa tendência deve continuar com investidores buscando opções para a preservação de riqueza líquida.”

Os números ressaltam as perspectivas de investimento de longo prazo dos ultrarricos do mundo e como eles muitas vezes procuram diversificar sua riqueza por meio de ativos do setor imobiliário, em que as vendas de títulos hipotecários comerciais estão caindo à medida que as taxas de juros crescentes reduzem os volumes de empréstimos.
Ortega, de 86 anos, adquiriu cinco galpões logísticos nos Estados Unidos por mais de US$ 700 milhões em setembro passado. Ele comprou um arranha-céu residencial de luxo em Seattle, em dezembro, por cerca de US$ 300 milhões, depois de adquirir um prédio de escritórios da Amazon (AMZN) na cidade. Um representante do family office de Ortega, a Pontegadea, se recusou a comentar. Ele tem um patrimônio líquido de US$ 68,1 bilhões, de acordo com o índice de bilionários da Bloomberg, o Bloomberg Billionaires Index, derivado em grande parte de sua participação majoritária na Inditex, dona da Zara.

Joe Tsai, cofundador do Alibaba Group Holding, o gigante de tecnologia da China, também emergiu no ano passado com uma participação indireta em mais de meia dúzia de hotéis cinco estrelas na Espanha por meio de seu escritório familiar, a Blue Pool Capital.  “Muitas vezes você descobre que há uma espécie de elemento skin in the game se você tem investidores privados comprando”, disse Liam Bailey, chefe global de pesquisa da KnightFrank, sobre as diferenças entre as empresas ricas e institucionais do mundo. A expressão se refere à decisão de investidores de assumir parte do risco com capital próprio, e não apenas alocar em nome de terceiros. “Para um prédio de escritórios em Londres, a maior parte será um investimento, mas também pode ser impulsionado pelo fato de que, na verdade, o family office precisa de um escritório próprio.”

Esses investidores ultrarricos se concentraram principalmente em imóveis para aluguel no setor imobiliário comercial durante 2022, ainda que haja dúvidas sobre o impacto do trabalho remoto. Eles alocaram a maior parte do capital nos Estados Unidos, onde Nova York continua sendo um centro também para negócios imobiliários residenciais de US$ 25 milhões ou mais, de acordo com o relatório da Knight Frank. Nova York também liderou o ranking global de cidades em valores gastos em propriedades comerciais de investidores locais em 2022, enquanto Londres recebeu a maior quantia de investidores estrangeiros.
 
Por Benjamin Stupples
Com a colaboração de Rodrigo Orihuela

Fonte: https://www.bloomberglinea.com.br/2023/04/09/na-contramao-de-institucionais-ultra-ricos-aceleram-investimentos-em-imoveis/ | Acesso em 10/04/2023